有机构指出，站在当前时点，生物医药板块的投资逻辑已发生变化。从基本面看，政策暖风频吹，头部企业创新成果陆续进入兑现期，布局核心生物医药资产正当其时。
从政策层面来看，6月22日，国家相关部门联合印发《利用外资固稳促优行动方案》，其中在医药领域抛出重磅开放举措：明确抓紧研究出台药品分段生产实施细则，便利境外药品上市许可持有人(MAH)开展生物制品、化学药品跨境分段生产；同时扩大生物技术、外商独资医院领域开放试点。这一政策组合拳标志着中国医药产业开放进入“深水区”。
如“跨境分段生产”便是一个非常具有信号意义的突破。业内指出，以往，境外药企若要将生物药引入中国，往往面临高昂的进口关税、漫长的审批周期以及必须在国内建立完整生产线的重资产投入。分段生产允许药企将上游细胞培养等核心环节保留在海外，而将下游纯化、制剂灌装等环节放在中国，既利用了国内成熟的CDMO(合同研发生产组织)产能和成本优势，又规避了部分地缘风险。对于国内CXO及生物制药产业链而言，这相当于打开了新的增量空间。
此外，2026 年度医保目录申报工作已顺利收官，叠加创新药全新定价机制文件正式落地，市场对创新药国内商业化定价环境改善抱有积极预期。地方上，近日上海还发布《关于支持生物医药外资企业高能级项目落地的若干措施》以支持生物医药外资企业高能级项目落地发展，进一步提升生物医药产业能级……
在一系列利好政策的推动下，国内创新药也迎来爆发。同时，头部药企创新成果陆续进入兑现期。
从整体来看，当前生物医药行业已逐渐走出阵痛期，进入政策友好、创新迭代、业绩兑现的三重上行周期。对外开放扩容拓宽产业发展边界，本土创新突破夯实行业核心竞争力，头部企业业绩兑现确立板块投资确定性。立足当前时点，生物医药板块估值与业绩匹配度高，成长空间充足，而具备核心创新能力、完整产业链布局、商业化能力的核心资产优势将凸显。
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